股票分析的三个基本面:基本分析、宏观经济、

发布时间: 2020-06-22 16:37 文章来源:香港新澳门app

  

  大家好,今天我为大家讲一下有关股票基本分析方法这方面的知识,这一课程从内容看,我们基本的分析方法主要有三种,第一个是宏观经济分析,第二个是产业分析,还有一个就是有关上市公司的分析,这三个层面。从整体结构上,实际上是一个从宏观、中观到微观的这么一个架构。那么什么是基本分析方法?基本分析方法主要是通过什么?

  影响证券投资价值和价格,它的这些基本要素,比如宏观经济运行的状况、行业结构、上市公司的业绩,以及国家的政策法规等等这些方面,我们要进行一个分析、评估,它对证券这种实际价值,它的影响,以及为投资者的投资决策提供一些依据。那么首先我们要把这三部分先从宏观经济这一块给大家讲一下。

  第一节内容是宏观经济分析,证券投资的宏观经济分析主要是考虑宏观的经济因素比如经济的周期,利率以及汇率。汇率就体现为我们人民币汇率的涨跌,通货膨胀和财政政策,和货币政策这些方面因素,对证券市场的一个影响。

  首先大家讲一下经济周期。因为经济周期对我们的投资起到一个特别重要的作用,在投资当中很多投资者一般来说就是公司干啥的,股票的价格高低,它的成交量大小从技术分析和掺杂在一起没有理顺。但是我们做投资,首先要考虑的就是目前的经济所处的这个阶段是上升期,还是狂热期,还是衰退期?对于这些不同时期的这些特点,我们做出一些是投资股票,还是投资债券,还是投资期货,还是去买国债?根据不同周期,我们要采取不同的投资内容和方式。如果不重视投资经济周期,那么大的背景和大的环境下,我们的选择有些时候往往会南辕北辙。

  经济周期是什么?经济周期是指市场经济体制下的产物,才有经济周期。那么我们计划经济体制下,经济周期的特点,大幅的这种周期波动,它这个特点特征就要弱一些,是指在市场经济体制下,国家总体经济活动的景气循环,是景气了还是衰退了?

  它有一个循环。测度经济周期波动的主要指标,主要是国内生产总值,也就是我们常说的GDP,和国民生产总值,也就是GNP。GDP的增长率或者GNP的增长率,作为我们衡量国民经济增长率指标,是主要的综合性的宏观经济变量,但是判断经济周期所处的阶段,并不只是局限于国民经济的增长率指标,或者考虑GNP增长率这种单一的指标,应该是全面的考察工业产量、销售量、资本借贷规模、物价水平以及利率——利息率。

  我把钱存到银行,付我多少利息,如果利息率高就多放一些,放到银行存;如果利息逐渐地下跌,比较往外释放宽松,我存钱收入少了,那么相应的投资股票市场我们就要多一些,这其中就是很重要的一点,也是我个人作为投资一个主要的衡量指标,就是看银行向外释放资金的量的多少,以及它是在收缩的还是在释放的。只要收缩期,我们一般来说,作为我往往是要收缩在股票市场的这种仓位,要降低仓位,如果它要释放这个货币,往往会增加一些仓位。

  所以这一点是特别重要的,也是希望大家能够多关注一下利息率,还有一个就是我们的就业水平,我们的就业水平反映了我们经济的荣枯,我们经济好了,兴旺了,那么大家的就业提供的岗位就多,所以失业率就低。我们社会主义制度一般不提失业,往往就是反映就业水平,就是这些指标它的变动能够一定程度反映我们经济周期的兴衰。

  美国股市的研究人员曾选了63种股票,考察其在1927年到1960年这期间的价格的波动情况,结果发现股价变动的原因有52%来自于宏观经济变量为主的各种市场因素,有11%才来自于行业的因素,也就是说52%,超过一半的比重就是来源于经济周期,所以经济周期的这种考量一定要注意,所以我们在做,不论是股票、期货还是外汇,这种方方面面的这种金融投资活动之前,我们首先要看风往哪吹,我们要顺风而行,不能逆流,这个要坐在风口上,这也是股票投资当中常见的一种说法,要善假于物,这个是经济周期特别重要的一个方面。

  另外由于产量和价格的增长,股票的盈利水平和公司的净资产额也会逐步的增长,当过程相反的时候,结果也自然而然是相反。因此周期型的扩张和股市它就是势头旺盛,周期性的衰退,那么股市也会相应的低迷。这个也是我们对产量和价格增长的一个考量。

  还有一点就是经济周期的这种影响,它有哪些特点?我总结主要有两个特点,一个是经济周期是有很多经济活动差不多同时扩张,然后继之以普遍的衰退、收缩与复苏这么一个链。一个时间发展为主线的一个发展链,这条链条上每一个构成,每一个环节,我们要把握它。

  我们当前投资所处的这一个是在衰退期还是在收缩期,还是在复苏期,等等这些具体的阶段来做出相应的抉择。因而周期对股市的作用是全面的,全方位的。它营造的是大盘的多头行情,或者是长期的下跌行情。所以一个经济周期它是由很多经济活动同时扩张,才出现了整体的这种效应,经济周期有短周期、有中等周期,还有一个长周期,所以我们投资股票也是这样,我是做短线?还是做中线还是做长线?

  那么对应的实际上也很多,就对应经济周期作为衡量。短周期,放在学术水平上这个角度去看,平均长度约40个月。也就是达到3年-4年这个样子,这是平均程度,也有低于40个月,20多个月,30多个月,它是不定的,但是平均上我们取40个月。因此经济周期对股市的影响是长期的,它不是瞬间的或者是特别短,是长期的大行情,所以我们只要依据经济周期进行股票投资,那么基本上就可以确定为是我们平常所讲的长线投资。

  另一点就是在实际的运行过程当中,证券市场的变动一般是先于经济周期的变动,也就是我们常说的K线要走在实体经济的荣枯之前。因此所谓的股票、股市是实体经济的晴雨表,也来源于此。股市的这种先行运动的这种特点,是投资者对投资,对经济发展预测的一个具体的一个反应。

  我认为未来经济,比如当下,我们政府开始对实体企业进行定向的资金扶持,这是整个在经济衰退期所表现的一个金融的举动,这种举动会给我们产生一个经济预期,那么实体经济离了钱,巧妇难为无米之炊,经济容易断裂,经济活动就容易终止。那么一旦有了钱,比如2008年,为什么2008年产生了那一波大牛市?无非就是4万亿的资金刺激了市场,由于大家对资金的释放,有一个预期,认为将来物价会上涨,人民的消耗会需求量会增加;还有一点就是经济在资金的扶持下会繁荣,基于对这种预期,对之前的预测,所以才有反映到股市当中,我要先投入到股市当中,正是因为这种举动和行为才造成了股市开始触底、反弹,或者是由底部逐渐抬升震荡上扬,走出所谓的牛市来,这一点也是我们对实体经济的晴雨表这句话具体的一种解答。

  实际上股市追求的什么?股市投资的就是投资未来,追求未来,热衷于把未来提前兑现到我们当下。当这种变现确实符合经济周期的这种变动的趋向,股市就成了先知先觉者,也就是说做对,踏对节拍。那么对于投资者来说,最重要的是要学会经济周期运行的轨迹,要对它有一个把握,并且能够循着这种轨迹去把握股市的脉搏。

  这节课我们就讲到这里,主要是讲了有关宏观经济分析当中经济周期相关的知识点。如果大家还有什么问题,欢迎在我们的课程下方留言,或者联系我们123博弈学院。下节我们将讲有关利率方面的相关知识,利率对股市的影响。谢谢大家



版权所有:四川香港新澳门app工程起重机有限责任公司       

网站地图