医药行业前景分析 如何投资医药股?

发布时间: 2020-06-21 14:38 文章来源:香港新澳门app

  

  医药行业前景分析,医药行业未来将受益于全球的人口老龄化,市场空间广阔。随着居民生活水平的提高,人们对医药医疗服务的需求会越来越多。

  医药行业作为人类生活必需品,具有弱周期性,几乎不受经济周期的影响。这是医药公司能够持续发展壮大的外因。医药行业也属于大消费行业,美股历史上,大消费行业是出长期牛股最多的行业。

  医药行业除了具有消费属性,它还有一个容易被大众忽略的属性,科技属性。有些研发能力很强的医药公司也是科技公司。科技创新,是人类社会进步的主要推动力。在美股历史上,科技行业也是最容易出长线大牛股的行业。

  今天,小编为大家精选出10只优质的医药股,大家可以看看有没有前途。如有不当之处,希望大家多多批评指正补充。

  一、恒瑞医药(600276),国内创新药第一股。主要产品线有抗肿瘤、麻醉、造影剂等。公司的净资产收益率多年保持在23%以上,净利润多年保持20%以上的速度增长。公司的研发实力非常强,管理团队比较优秀,销售能力也很强。

  二、爱尔眼科(300015),国内眼科连锁医院第一股。主要向患者提供各种眼科疾病的诊断、治疗及医学验光配镜等眼科医疗服务。公司的净资产收益率多年保持在20%左右,净利润多年保持30%以上速度增长。公司的商业模式比较优秀,经营能力和品牌声誉持续增强。

  三、迈瑞医疗(300760),国内医疗器械第一股。主要产品线有生命与信息支持、体外诊断、医学影像等。公司的净资产收益率多年保持在25%以上,净利润多年保持25%以上的速度增长。公司作为完成全球化布局的医疗器械龙头,高端化、平台化稳步推进,地位十分稳固,远期空间巨大。

  四、长春高新(000661),国内生物制药第一股。主要产品线有生长激素、合胞病毒疫苗等。公司的净资产收益率多年保持在16%以上,净利润多年保持30%以上的速度增长。公司作为我国生物医药龙头,业绩超预期增长。

  五、药明康德(603259),国内医疗研发服务第一股。主要业务是小分子化学药的发现、研发及生产的全方位、一体化平台服务。公司的净资产收益率多年保持在20%以上,净利润多年保持25%以上的速度增长。公司是全球领先的医药研发服务平台,市场空间广阔,业绩有望保持快速增长。

  六、泰格医药(300347),国内领先的临床合同研究组织(CRO)龙头。主要业务是为医药产品研发提供Ⅰ至Ⅳ期临床试验技术服务、数据管理等临床研究服务。公司的净资产收益率近两年提升至17%左右,净利润多年保持56%以上的速度增长。

  七、我武生物(300357),国内脱敏诊疗第一股。公司的粉尘螨滴剂保持高速增长,重磅产品黄花蒿花粉舌下滴剂进入现场核查,有望于2020年获批上市。公司的净资产收益率多年保持在21%以上,净利润多年保持25%以上的速度增长。公司作为目前我国唯一的舌下脱敏龙头企业,竞争格局极好,市占率超过80%,公司长期成长潜力较大。

  八、通策医疗(600763),国内口腔连锁第一股。公司通过“医院可复制+医生可复制+团队可复制”模式,展开口腔连锁医院布局。公司的净资产收益率多年保持在23%左右,净利润多年保持50%左右的速度增长。我国口腔市场空间广阔,公司有望在人口老龄化和消费升级两大趋势下,获得快速发展。

  九、安图生物(603658),国内IVD龙头股。公司主要从事体外诊断试剂及其配套仪器的研发、生产和销售。公司的净资产收益率多年保持在30%左右,净利润多年保持25%以上的速度增长。化学发光行业将进入分化时代。公司凭借70%生物原材料资产、主流项目、流水线等优势,有望持续替代外资和其他内资产品,保持持续增长。

  十、华兰生物(002007),国内血液制品龙头股。公司主要产品线是血液制品和疫苗制品。公司的净资产收益率多年保持在19%左右,净利润多年保持30%左右的速度增长。随着国内血制品行业缓慢复苏和流感疫苗持续放量,公司的业绩有望得到进一步提升。

  如何投资医药股?最近一两年,我们经常看到“4+7”带量采购、医保谈判等等关于医药股的消息,市场上医药股的走势也时不时受到这些扰动因素的影响。特别是近期,一大批医药、医疗个股短期跌幅超预期,于是乎关于医药股估值和成长的争论又成为机构的话题,那关于医药股究竟该怎样选择和投资呢?本文抛砖引玉,简单聊聊这个话题。

  医药股的成长和发展几乎不受经济周期的影响,需求偏向刚性需求,是少有的能够穿越牛熊的投资标的。在A股市场,这样的例子特别多,比如国家保密配方的云南白药、创新研发能力强悍的恒瑞医药,生物制品药为主的长春高新,股价随着业绩稳步增长,轻轻松松十年十倍。

  国家统计局人口统计数据显示:2018年年末,我国60周岁及以上人口24949万人,占总人口的17.9%,增加859万;65周岁及以上人口16658万人,占总人口的11.9%,增加827万。老龄化趋势相当明显,未来30年,医药股或是黄银行信息港资周期。

  在我国研究数据显示,2017年中国人死亡原因分别是:中风、缺血性心脏病、呼吸系统(气管、支气管、肺)癌症、慢性阻塞性肺病、肝癌。可见心脑血管和癌症才是最大的市场。我国现有2.5亿高血压患者,冠心病1100万人,同时每年新发肿瘤425万人。

  中国创新药的大时代正在来临,供给侧创新条件日渐成熟,本土创新层次不断升级,属于要人有人,要钱有钱的阶段。从全球看,平均做一个新药需要资本投入8.7亿美金,资本化后需要17.8亿美金,研发时间需要15年。当前我国药企一年收入超过8.7亿美金的只有20%-30%。海外新药研发的回报正持续下降,而中国才刚刚开始。例如贝达药业,2018年研发投入埃克替尼1.2亿人民币,预计销售峰值16亿。

  我国目前大部分药企都是仿制药,其专业许可将在最近几年陆续到期,自我研发将逐渐取代进口。同时国家在新药,医疗设备等等中高端市场国产化进程的扶持进一步深入,缩小与进口产品的差距,通过高性价比和优质服务实现进口替代。

  在医药股的研究中,溯源认为应该遵从自下而上的策略,在宏观面政策方面,国家“集采”以及医保问题,这是大势所趋,也是一个国家进步发展的必然,换言之这不是我们选择投资医药股的障碍,也因为如此,恰好指明了后市医药股投资的方向,根据前面我们对投资医药的逻辑梳理,那怎样投资医药就逻辑上的延伸和分析。

  医药企业研发一款新药,首先是理论上的确立,紧接着实验性里验证理论,验证成功后小规模生产,同时在动物身上试验药性从而改良,经过无数次的试验后进入临床阶段,而临床阶段有要分成一二三期,最后才会出现在市场上。这个过程长短数十年之久,甚至几十年,而且其不确定很高,也许几十亿的投入到最后产生不了任何利润。根据2019年中报数据,由中信证券统计显示在所有的A+H股中,以研发支出多少排序筛选出前100名,合计研发支出为249亿元,占全部上市药企的84%。而相较于去年同期,增速也达到了19%,其中排名第一的仍旧是恒瑞医药。

  在医药股投资中,我更倾向于使用PEG,该比率考虑了公司未来的增长潜力。PEG可以通过将市盈率除以估计的收益增长率(通常为五年)来计算。

  PEG比率低于1意味着股票交易价格低于其预期增长率,通常被视为低估。然而,PEG比率高于2将表明该股票的价格超过了未来的增长率,这可能表明投资者应该等待观望。

  衡量盈利能力的指标,利润率衡量公司为产生该收入所花费的每一美元所产生的净收入。计算它,就是将净收入除以收入。国内前十的医药企业利润率均保持在15%到25%之间,头部三强更高。

  前面我们一直在强调研发能力,那就意味着很多医药企业很可能没有盈利,处于研发和初创期,这是我们使用市销率。该比率是一个比市盈率更好的指标。为了计算P/S,只需将公司的市值(已发行的股票总数乘以其股价)除以其收入。对于非常早期的公司,我们用预估销售额。

  医药股在二级市场的表现股价往往短期弹性不好,不会出现暴涨,呈现慢牛走势,这需要投资者在投资中要做时间的朋友,数十年如一日的持有,坚持长期投资理念。

  好东西还需要有一个好价格才算是一笔合理的投资。我们不能认为任何时间买入医药股都是正确的操作。例如当下很多医药阶段性高估明显,不要用今天的价格去买两年后的公司,时间也是成本。

  由于医药股极少出现暴涨情况,那么投资者不要担心没有买入机会,耐心点、慢慢来,市场对于医药股的买入机会从来都不吝啬。

  4、在估值时,医药股未来的增长是较为确定,推荐使用DCF模型。同时每日留意自己关注的医药股公告。避免出现上海莱士这样的黑天鹅事件。

  综述:医药股未来需求稳定、持续增长,仿制药逐渐进入平稳的下滑期,创新药将成为市场的主角,投资者坚持创新、合理价格买入长期持有,必将获得超预期的收益。

  看完这篇文章,相信大家都清楚医药行业前景分析,以及如何投资医药股了吧。如果你还想了解更多与财经有关的内容,请继续关注本网站!



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